2021建筑保温行业深度报告

一、建筑保温：复杂的系统工程，施工与材料同样重要

建筑保温的必要性：建筑运行能耗高，外墙是重要的能量损失途径。

建筑外围护结构指的是建筑物与大气环境的围挡部分，包含外墙、门窗、屋面、楼地面等。建筑保温指的是针对建筑外围护结构的保温，通过减少室内热量向室外散失，来降 低采暖建筑的能耗，提高非采暖建筑的舒适度。

我国来自建筑运行阶段的能耗和碳排放占比均高达 22%，建筑保温具有重要意义。

建筑运行阶段，存在能源使用带来的直接碳排放。而在建筑运行中，经由外墙的能量损失占比在 23%-34%，因此外墙是能耗敏感部位， 也是外墙保温的重点关注部位。

外墙、屋面、楼地面等部位一般通过铺设保温材料进行保温，门窗、玻璃幕墙等透明 外围护结构，则通过提升门窗、玻璃等的节能性能进行保温。

外墙保温系统：设计、材料、施工的有机结合

外墙外保温系统是一个整体性的系统工程，包含设计、材料、施工三个环节，既要求 保温材料和配套材料质量达标，能发挥自身性能，又要求对各部分的组成设计得当、施工 规范，有良好的相容性和匹配性，是保温材料与配套材料的有机结合。在保温系统中，保温材料起到发挥保温功能性，而各配套材料各司其职，以保证保温系统的结构安全性、防火安全性和耐久性。

（1）保温材料：EPS 聚苯板和岩棉为主，两类材料各具千秋

绝大多数保温材料的原理是利用气体的低导热性质，由于气体的导热系数远低于水、 木材等，保温材料通过将气体限制于保温材料内的泡孔、层间等空间内，使之不能形成对流传热，从而能达到保温隔热效果。

保温材料按构成成分分为有/无机物分类和按阻燃等级分类。有机保温材料以模塑聚苯乙烯泡沫塑料为代表，具有导热系数低、重量轻、强度高、吸水性低等优点，但在阻燃等级上有所逊色，通过添加阻燃剂，最高仅能达到 B1 级。无机保温材料以岩棉为代表，虽然存在重量大、易吸水的缺陷，但阻燃等级可达到 A 级。

由于阻燃等级不足的保温材料易造成火灾时火势沿外墙蔓延，国家标准规定幼儿园、 养老院、医院等人员密集场所、高度 100 米以上的住宅建筑、高度 50 米以上的其他建筑， 在采用薄抹灰外保温系统时，需选用阻燃等级达到 A 级的保温材料。

EPS 和岩棉是我国应用最为广泛的外墙外保温材料，我国 EPS 外保温系统占比 53%，岩棉外保温系统占比 32%。在发达国家建筑保温市场，以 EPS 或岩棉为保温材料的薄抹灰保温体系经过几十年应用，技术成熟。

国外外墙外保温系统中岩棉系统占比低于我国。 国外成熟市场对保温材料的阻燃性能有严格规定，因此有机保温材料难以应用在高层建筑。

EPS 的优势在于轻质高强，能使得保温系统结构更加安全稳定，缺点在于阻燃等级不足；岩棉的优势在于不燃性，缺点在于质量较大，结构安全性不足，且具有较强吸水性，受潮后保温效果会受到影响。保温功能性方面，两者导热系数均较低，EPS 略优于岩棉。结构安全性方面，EPS 密度远低于岩棉，抗压强度和抗拉强度高于岩棉，意味着更好的抗冲击和抗风载能力，同时所需的施工难度更低，脱落的风险更小。

防火安全性方面，EPS 经过添加阻燃剂后阻燃等级能达到 B1 级，但仍低于岩棉的 A 级，因此对消防要求较高的高层建筑等需用岩棉系统，而采用 EPS 系统则需保证具有防火作用的抹面层厚度足够，并在各楼层之间加装防火隔离带，以避免火灾沿外墙大面积蔓延。耐久性方面，岩棉吸水性较高，若水分渗入岩棉中，一方面会导致保温效果下降，另一方面会导致岩棉受潮起鼓变形，带来脱落隐患，因此合格的岩棉产品往往需添加憎水剂、并在施工时做好防水密封处理，以提升其耐久性。

（2）配套材料：从设计、选材到施工，重要性均不可忽视

外墙外保温是一项复杂的系统工程，除了选用质量合格的保温材料，针对基层墙体、 消防政策、当地气候等特定条件，设计适宜的保温系统、 选择适配的配套材料、执行规范的施工，都是保证保温系统保温性能和使用寿命，消除脱落、大面积火灾等安全隐患的必须条件。80%的受访人员认为施工不规范是导致外 墙保温工程质量事故频发的重要因素，得票率高于保温材料不合格、监管不到位，体现了配套材料的规范施工对外墙保温系统安全性的重要意义。

安全事故频发，部分外墙保温系统受到“以禁代管”

（1）部分省市限禁岩棉类外墙保温系统

岩棉本身是安全的材料，岩棉外墙保温系统本身是成熟的应用技术。我国岩棉标准高于国外，理论上我国达标的岩棉产品应具有良好的安全性，岩棉系统事故多发不应简单归咎于岩棉本身的材料属性。我国的外墙外保温用岩棉标准，在性能数量上多于欧洲标准，在性能要求的指标上均不低于欧洲标准，理论上我国达标的岩棉产品应可以满足抗拉强度、吸水率、耐久性与保温性方面的要求。

行业内存在较多无品牌、质量差的岩棉产品。国家玻璃纤维产品质量监督检验中心自 2013 年起开展岩棉质量抽检活动，自愿参加企业大部分为规模化和规范化企业，2014 年至 2020年间合格率稳定在 90%以上，说明品牌企业产品质量要优于一般企业。

岩棉自重较大，对配套材料的选材和施工都要求更高。岩棉密度一般在 140kg/m ， 远高于 EPS 的 20kg/m ，因此在施工过程中考究也更多。岩棉对基层墙体的坚固性和平整性要求更严格；岩棉表面需涂刷界面剂；岩棉系统粘结层的粘结面积不可小于岩棉面积的 80%；需“粘锚”结合或“粘锚托”结合；抹面层要求“两网三胶”， EPS 仅需“一网两胶”。节能提标下岩棉增厚，面对安全隐患增加，部分地区选择“以禁代管”。为达到保温效果要求，岩棉厚度需由原先的 60-80mm 提升至 100-130mm。产品厚度提升、重量增大，意味着施工难度增加和安全系数降低。面对我国岩棉保温系统的设计、材料、施工合格率均不够高的背景，部分地区政府最终选择“以禁代管”。

A 级保温材料的替代选择较少，多数产品仍在导入阶段，岩棉仍是主流产品。

由于导热系数低，在保证相同节能效果的同时，真空绝热板所需厚度远小于一般保温材料， 因此能克服岩棉系统的结构安全性问题，在节能标准提升的背景下愈发值得关注。真空绝热板造价偏高，在建筑领域仍处于产品导入期。 一方面，真空绝热板较易破损，一旦表面破损或是漏气， 保温性能将大幅丧失，行业内一类解决方案是将真空绝热板在工厂预制为保温装饰一体板， 饰面层和保温层合为一板，由饰面层作为保温层的保护；另一方面，真空绝热板是密封定型产品，不能任意裁切，若作为外保温系统锚栓安装也相对困难，工程中也需采取先在工厂预制，再到现场安装的施工方法，墙体尺寸不规则时易导致板材浪费。

（2）部分省市限禁薄抹灰外保温系统

保温装饰一体板系统作为一种替代系统开始兴起，通过提升预制化比例，减小品控和 施工因素对系统安全性的影响。

保温装饰一体板系统是基于保温装饰一体板的外墙外保温系统，保温装饰一体板由保 温层和面板组成。现场施工中，只需将预制好的保温装饰一体板采用“粘贴+锚固”结合的方式固定于墙上。

保温装饰一体板系统实现了外墙保温装饰系统的预制化生产，其相对于传统的薄抹灰 系统有以下几个优势：

（1）品控增强：保温装饰一体板采用工厂预制化生产，工厂加工设备精密，能提升 产品质量可控性，延长使用寿命。

（2）提高施工效率：将原本对抹面层和饰面层的现场施工替代为工厂预制产品，减 少了现场施工量和施工复杂程度，提高了施工效率。

（3）绿色环保：一体板可灵活拆卸并循环利用，减少了建筑垃圾。预制化生产也减 少了现场施工引起的施工作业污染。

（4）提升装饰性：在工厂对面板喷涂油漆较人工现场涂刷饰面层表面更为平整，且 饰面形式可以更加多样化，美观性更高。

保温装饰一体板系统通过预制化生产，减小了人为施工因素带来的安全隐患，但并不 代表绝对的安全。作为复杂的系统工程，其安全性仍然要求系统在设计、材料、施工均得到严格把关。即使是对于保温装饰一体板系统，工法设计、施工质量仍是供应商、服务商需关注的重要环节。

屋面保温系统：屋面整体系统的组成部分，关乎保温也关乎防水痛点

对于屋面保温系统，我们更多将其视为包含砂浆、保温、防水的屋面整体系统的组成 部分之一。屋面系统的防水效果、保温效果与各组成部分的材料选择、构造设计、施工、 维护等多方面都密不可分，防水层的质量缺陷会影响到保温性能，保温层的质量缺陷亦可能导致房屋渗漏。

对保温材料的要求方面，正置式屋面对保温材料要求较低，而倒置式屋面要求保温材 料的吸水率较低、抗压强度较高，吸水率较高的无机保温材料一般不适用。正置式屋面系统由于防水层在保温层上方，对保温材料要求不高。而倒置式屋面系统由于保温层在防水层上方，则需采用吸水率较低、抗压强度较高的保温材料，否则保温材料的保温性能易因雨水渗入而降低。

考虑保温性能、防水性能、施工便捷性、维修成本，正置式屋面和倒置式屋面各有先天优势及不足。正置式屋面系统具有保温层在防水层的保护下性能维持得更好、防水层出现渗漏时维修更便利的优点，也存在防水层在温差和日光紫外线影响下易老化和开裂、工期易受阴雨天影响的缺点。倒置式屋面系统中，保温层可对防水层提供物理保护和减小温差的作用，有利于延长防水层寿命，且防水层与结构结合更紧密，防水性能更好；而且先做防水再做保温，无需等待保温层彻底干燥后再做防水，施工效率高。对屋面保温材料的防火要求取决于屋面板的耐火程度以及建筑类型，严格程度相对低 于外墙，必须使用 A 级无机保温材料的场景不多，有机保温材料可满足大多数要求。当屋面板的耐火极限≥1.00h 时，保温材料的燃烧性能需≥B2 级；当屋面板的耐火极限＜1.00h 时，保温材料的燃烧性能需≥B1 级。采用 B1、B2 级保温材料的外保温系统应采用不燃材料做防护层，防护层的厚度≥10mm，而采用 A 级保温材料时不需要设置防护层。

屋面系统中，保温层与防水层相互影响，性能息息相关。一方面，当采用正置式屋面 系统时，一旦防水层存在质量缺陷、出现破损，水就会渗入保温层并且到处窜流，破坏保 温效果。另一方面，保温层的材料和施工不达标，也会影响屋面系统的防水性能，带来渗漏隐患。

正因为屋面的保温和防水效果会受到各功能层材料、施工的影响，出现问题需要修补 时难以辨明原因，屋面防水保温一体化逐渐成为趋势。将整个屋面工程统一交给系统供应商，权责明晰，以避免多个材料供应商参差不齐、分层施工质量不统一、不同施工单位之间的配合不熟悉等问题。

二、四千亿大市场，随标准升级而走向成熟

行业发展历程：节能与防火双重目标牵引保温材料发展

我国自 20 世纪 80 年代中期开始发展建筑保温。从 1986 年至 2018 年，我国居住建 筑节能标准经历了“四步走”，即相对 1980-1981 年的能耗水平分别下降 30%、50%、65%、 75%，分别被称为 30%节能标准、50%节能标准、65%节能标准、75%节能标准。节能标准不断提高，未来将逐步迈向超低能耗、近零能耗。

从上世纪 80 年代使用膨胀珍珠岩、海泡石等无机保温材料到现在广泛应用 EPS、XPS 等有机保温材料，节能标准不断提高带动了保温材料的发展优化和保温市场的规模扩大。

从 2009 年“46 号文”规定的“宜采用 A 级保温材料”，到 2011 年“65 号文”要求民用建筑外保温必须使用 A 级保温材料的“一刀切”政策，以及 2012 年对“65 号文”的废止，再到 2014 年《建筑设计防火规范》最终明确必须使用 A 级保温材料的建筑类型和高度，国家针对外保温系统防火安全的政策在“一波三折”中趋紧，行业在强调节能保温和防火安全之间不断寻找平衡，走向完善与成熟，同时也带动了岩棉等 A 级保温材料的需求增长。市场容量：四千亿新建建筑保温工程市场，存量需求亦空间巨大

为测算市场容量，首先对屋面和外墙所需的保温材料厚度进行计算。参考河南省对省内寒冷地区的居住建筑节能设计标准中对屋面和外墙热工性能的要求， 结合各保温材料的传热系数，来计算各保温材料所需厚度。对于一个标准的 4 层及以上建筑，在寒冷地区 75%节能标准下，屋面采用 EPS 或岩棉板保温，厚度分别需不低于 130mm 和 150mm；外墙采用 EPS 或岩棉板保温，厚度分别需不低于 86.7mm 和 100mm。

同时，从 65%节能标准升级到 75%节能标准，保温层所需厚度均有较大提升。

保温材料方面，仅考虑常用的 EPS 和岩棉，假设 EPS 不含税价格为 416.7 元/m 或 2.08 万元/吨，即对应 60mm 厚 EPS 价格为 25 元/㎡，假设岩棉不含税价格为 438 元/m 或 3125 元/吨，即对应 80mm 厚岩棉价格为 35 元/㎡。

（1）屋面保温系统造价测算

EPS 和岩棉不含税价格取算术平均，作为屋面保温系统的主材单价。经测算， 单纯保温系统的材料和铺设工程（仅保温层和隔离层，不含防水层、找平层等）造价为 66.3 元/平米屋面。假设屋面面积是建筑面积的 10%，则单位建筑面积的屋面保温材料价格为 6.0 元/平米建面，屋面保温工程造价为 6.6 元/平米建面。

（2）外墙保温系统造价测算

经过测算，单位外墙面积的 EPS 保温系统造价为 96.20 元/平米外墙，岩棉保温系统造价为 152.75 元/平米外墙。除了岩棉本身材料价格更高，岩棉由于自重较大，对于固 定材料用量和施工难度也有更高要求，通常需要更高辅材费和人工费。

分别给予 EPS 外墙保温系统和岩棉外墙保温系统 70%和 30%的权重做加权平 均，并假设外墙面积是建筑面积的 60%，则单位建筑面积的外墙保温材料价格为 23.6 元/ 平米建面，外墙保温工程造价为 67.9 元/平米建面。

（3）屋面+外墙保温系统合计造价及市场规模

保温工程的需求来自新建建筑和存量改造。

新建建筑方面，参考 2020 年建筑业新开工面积 51.2 亿平米，测算在 75%节能标 准下，新建建筑保温材料市场规模达到 1517.5 亿元，新建建筑保温工程（包工包料）市 场规模达到 3818.9 亿元。建筑保温工程占建安工程的造价比例约 3.7%。

存量建筑方面，节能保温需求仍有巨大空间。我国自 2001 年 10 月起才强制新规划楼 盘做外墙保温，大量旧房缺乏保温设施。2021 年 6 月，住建部等 15 部门联合发布意见持续推进建筑节能下沉。展望未来，在碳达峰、碳中和背景下，旧房节能改造有望进一步提速，年需求 量预计高于过往。

城镇存量住房面积：根据国家统计局基于约 16 万住户的全国城乡住户一体化调查， 2018 年我国城镇人均住房面积为 39.0 平米/人，乡村人均住房面积为 47.3 平米/人。根据第七次全国人口普查披露城镇人口 9.02 亿人，可推算得到全国城镇存量住房面积为 405.0 亿平米。

城镇存量住房建筑保温市场规模：参考“十三五”期末城镇既有居住建筑中节能建筑 比例目标，假设城镇存量住房中 40%具有节能改造需求，并假设节能改造将陆续在未来十年内完成。进而测算得到城镇存量住房保温材料市场规模达到 479.8 亿元，城镇存量住房保温工程市场规模达到 1207.4 亿元。

若仅综合新建建筑需求和城镇存量住房需求，建筑保温材料市场规模达到 1997.2 亿 元，建筑保温工程市场规模达到 5026.3 亿元。

在细分保温材料赛道，保温装饰一体板作为符合绿色化、预制化理念的新兴保温材料， 近年受到政策鼓励，市场规模稳步增长。估计 2020 年市场容量为 7000 万 平米，预计 2025 年达到 2.3 亿平米，按照 100 元/平米均价，对应 2020 年和 2025 年材 料的市场容量分别达到 70 亿元和 230 亿元。

三、竞争格局：多因素导致行业分散，碳达峰、碳中和背景下迎来集中度提升机遇

生产缺门槛，标准待完善，监管需加严，行业大而分散

保温材料生产端缺乏技术壁垒，行业进入门槛较低，且具有一定运输半径使得行业内 存在较多小企业进行本地化供应。保温材料行业具有轻资产特征，保温材料公司的资产周转率一般在 1-2，小企业还可通过租赁厂房减少初始投资成本，投产所面临的资金门槛不高。

行业缺乏统一健全的标准体系，难以有效引导市场健康发展。建筑保温行业现存省级及以上标准超过 1000 本，标准繁杂，且不同标准间存在相互矛盾之处，标准本身也常存在界定和表述粗糙导致落地性差、重材料标准而轻施工标准等问题，难以有效引导市场健康发展。

行业监管不严，低价中标普遍，给了小企业依靠偷工减料、以次充好生存的空间。保 温行业标准及政策众多，但在监管执行上存在缺失。行业标准体系混乱且缺乏强制执行，大量小企业野蛮生长，行业竞争无序。由于保温产品趋向同质化，行业技术和资金门槛较低，且行业缺乏统一标准的有效引 导和严格的监管，行业格局大而分散。相对于综合新建建筑和城镇存量住宅节能改造需求 的建筑保温工程 5026.3 亿元的市场容量，重点保温企业的收入规模基本在 10 亿元及以下， 各企业市占率不足 0.2%。

细分赛道保温装饰一体板行业具有更高的技术壁垒，竞争格局相对好于传统保温材料 行业。保温装饰一体板的技术壁垒主要体现在其装饰系统的涂料涂装技术。反映在细分行业的竞争格局上，头部企业的集中度高于传统保温材料行业，且参与者有较多为领军涂料企业。

地产集采、统一规范出台及碳达峰碳中和政策推动行业集中度提升

1. 集采带动行业生态改善，保温系统供应商得到青睐

随着地产集中度和集采需求提升，市场逐步向具有品牌影响力和全国性供货能力的头 部保温企业集中。依托于头部地产商的集采平台有更加完善的质量管控措施。中小型开发商参加集采，共享头部开发商的质量管控资源有利于不达标小企业的出清和保温行业的生态 改善。

随着开发商对保温系统理解程度加深，具有保温系统供应能力、防水涂保一体化系统 供应能力的头部企业将更受青睐。随着市场走向成熟，开发商对保温工程的理解逐渐加深， 认可保温作为复杂系统工程，其性能和质量与设计、材料、施工均息息相关，而拥有系统服务能力将成为保温企业的竞争优势。

2. 统一国家规范即将出台，将引导行业整合升级

2019 年，国家全文强制性工程建设规范征求意见稿对已有标准进行了梳理整合，对建筑节能的各方面给出通用性的基本要求， 为后续行标和地标制定提供了科学、一致的参考依据，有利于引导行业规范发展。从新建建筑节能设计、既有建筑节能、可再生能源利用三个方面，明确了设计、施工、调试、验收、运行管理的强制性指标及基本要求。针对我国各区域气候条件差异巨大 的特点，征求意见稿对不同类型建筑、不同气候区建筑给出了相应设计能耗指标，可作为地方标准制定、区域性节能政策制定的参考。

征求意见稿有利于激发建筑节能工作者的积极性，推动建筑节能维持健康和合理的发 展节奏。对于节能目标，考虑到各地区气候差异和节能工作的难度差异，淡化了以我国 20 世纪 80 年代建筑能耗水平为基准的静态节能率方式，转化为以各地区上一版本的节能标准为基准，制定节能率提高目标。

征求意见稿中强调保温系统化供应能力，有利于行业整合升级和集中度提升。征求意见稿要求保温供应商具备系统化供应能力，有利于市场份额向头部优秀系统供应商集中。同时，保温产业链上下游的协同合作也已经开始。未来，我们有望看到头部保温企业进一步整合产业链上下 游资源，提升系统化供应能力，实现市占率的提升。

3. 节能提标要求保温层厚度增加，将倒逼房企更加重视外墙保温系统质量

碳达峰、碳中和背景下，建筑节能要求升级是长期趋势。随着地方标准陆续出台，更加严格的节能标准将在“十四五”期间全面 推开。随着“开展近零能耗建筑”纳入“十四五”规划和 2035 远景目标，近零能耗建筑的逐步导入和推广将是我国建筑节能的未来长期趋势。

节能提标带来了对保温材料厚度、选材的更高要求，将倒逼房企更加重视系统质量， 推动保温产业链质量提升，预计市场份额将向具有合格系统供应能力和研发能力的优秀龙 头企业集中。随着保温层的重量增加，系统设计不合理、保温材料强度不达标、配套材料质量低劣、施工过于简易不规范等造成外墙保温系统脱落的风险也会相应放大。因此，节能提标对外墙保温系统质量提出的更高要求，一方面将倒逼房企更加重视保温系统的质量管控，推动产业链的高质量发展，具有合格系统供应能力的龙头企业将获得更多市场份额；另一方面将使具有研发能力，能推动墙材革新、施工工法创新的优秀企业获得竞争优势。

4. 岩棉行业环保整治有望趋严，推动不达标小企业出清

碳达峰、碳中和背景下，对岩棉生产端的环保整治有望趋严，有利于行业集中度提升。 近年来，政策多次提到“加快推动岩棉行业冲天炉改为电炉”，并对采用冲天炉的岩棉企业采取限产停工措施。碳达峰、碳中和背景下，国家对岩棉生产的节能环保要求有望提升，将继续推动企业完善产排污处理设备、改冲天炉为电炉，从而抬高不达标小企业的环保成本，有利于行 业集中度提升。

四、主要公司基本情况

洛科威：成熟的全球岩棉巨头

洛科威集团（Rockwool）是全球领先的岩棉解决方案供应商，致力于岩棉的生产，目前产销覆盖全球 39个国家。其岩棉产品应用于外墙、隔墙、屋面、工业、浮筑楼板、夹芯板、个人家装等多个领域，起到保温隔热、吸音降噪的作用。

洛科威作为成熟的岩棉保温材料公司， ROE 可达到约 12%，净利率约 10%，资产周转率1.0。

东方雨虹：兼具产品体系与施工服务能力，依托防水业务资源协同发展

东方雨虹以防水业务为主业，保温业务是其多元化发展业务，同时公司还发展建筑装 饰涂料、砂浆粉料业务。

保温体系既全又强，是兼具产品与施工服务的优秀保温系统供应商。东方雨虹节能保温集团产品体系齐全程度高，涵盖了 EPS、XPS、岩棉、聚氨酯、防水透气膜、砂浆等多类保温材料和配套材料。公司产品除了应用于建筑外墙保温，还覆盖了建筑屋面、建筑地面、室内地暖、综合管廊、冷链冷库等多种建筑和工业领域的节能保温。

东方雨虹节能保温业务兼具材料技术与施工技术，在产品质量及体系和施工服务能力的双重加持下，东方雨虹节能保温的系统化服务能力行业领先。公司节能保温品牌信誉度高，各品牌工程案例包括了国家会议中心、深圳机场、上海世博指挥中心等。

保温业务依托于防水业务发展，充分发挥资源协同性。外围护保温工程与防水工程工序衔接，发展保温业务可共享防水业务多年积累的渠道优势、品牌优势。东方雨虹通过搭建化学建材平台，拓展保温、涂料、砂浆粉料等非防水产品，形成了提供防水涂保一体化 系统解决方案的能力，从而充分发挥资源协同性，扩大客户合作范围，提升单客户收入贡献。

鲁阳节能：岩棉品牌供应商，行业绿色生产引领者

鲁阳节能是我国耐火材料龙头，自 2011 年起拓展岩棉业务。鲁阳岩棉品牌为巴萨特，产品应用于建筑、船舶、工业设备的保温隔热领域。公司产品优质，具备品牌影 响力。公司是岩棉行业绿色生产引领者，在生产废气焚烧工艺、液氧助燃技术、固废物回收装备等环保治理方面处于全国先进水平，并在 2018 年引进意大利电炉产线提升节能环保水平，是生态环境部 2020 年重污染天气重点行业绩效分级 A 级企业。

风险因素

保温系统限禁政策变动风险，企业扩产意愿不足风险，行业产能过剩风险。